智匠科技 由新松营收增速下滑引发的对减速器市场的思考
发布日期： 2024-08-09 | 作者：同步电机
新松机器人界响当当的名字，确在2011年开始营收增速下滑，2015年实现营业收入16.9亿元，营收同比增长仅10.62%，更令人大失所望的是利润增速，2015扣非净利润2.35亿元，同比下降9.06%。
这个数据甚至让人绝望，要知道过去五年中国机器人市场保持了快速地发展，年复合增长率超过30%。在一片欣欣向荣之下，整个行业享受着制造业升级的巨大红利，好似顺水行舟，一日千里。但作为行业领导者的新松，却似乎正在失去他的光辉，问题出在哪呢？
从财报数据能够正常的看到，2012年到2016年，新松收到的政府财政补贴从9700万上升至1.67亿元。
2016年，新松收到的政府补贴甚至占当年上市公司净利润的40%，真是羡煞其他机器人企业，那么问题到底出现在哪呢？再看一张图，新松的研发投入。
近年来，新松的研发营收占比大致徘徊在3% - 5%之间。一斑可以窥全豹。
在一个科技驱动型行业，投入巨大资金的研发不一定可以获得成功，但，当别人都在努力的时候，你却在游花园，结局可想而知。
原地踏步，在一个技术更新以“日”计的行业，实际上的意思就是退步。当你上不去的时候，你就只能在中下游里觅食，而中游机器人本体的门槛是很低的，竞争者越来越多。
在这种竞争环境下，能想象到的就是，终端产品互相杀价，报价越来越低，但上游稀缺零部件的价格却因为需求旺盛，又供应不足，越来越贵。
新松的命运咽喉，已被上游零部件的涨价紧紧的扼住了，若无法获得突破，未来的日子将会慢慢的难过。
从成本上来讲，目前一个机器人的成本构成，大约35%是减速器，20%是伺服电机，15%是控制管理系统，本体加工的价值只占15%左右，其他的部分主要是集成应用。
最重要的是减速器，这块目前全球75%的市场被日本的哈默纳科和纳博控制。在减速器中，最精密的又属RV减速器，RV减速器本来只是纳博生产的减速器中的一个型号，但是由于纳博生产RV减速器太过优秀，约占60%的份额。
新松的高端减速器全部依赖进口，而且伺服电机与驱动器也主要靠进口，因为不能生产，只好任人宰割。
近来，一些本土企业已经向这样的领域艰难进发，以下是部分上市公司在减速器方面的布局。
可见，上海机电已经和日本纳博成立了合资公司，就跟汽车行业里面的合资公司一样，无非是外资希望能够通过本土公司的渠道优势，进一步掌控国内市场而已，技术输出是不指望的。
巨轮股份2010年即宣布进行RV减速器的研发工作，2013年又投入10亿进入工业机器人领域，2015年宣布RV减速器获得国家专利。但这个公司的主营业务是做轮胎模具的，从研发投入规模和研发人员数量来看，都不足以支撑业界尖端技术的开发能力。也因此，市场效果方面一直是雷声大、雨点小，销量成谜，或许本来也就是想凑凑热闹，领点补贴而已。
秦川机床和双环传动一直把减速器作为战略目标，在年报中也把它们作为战略目标之一。2013年，秦川机床宣布募投9万套工业机器人关节减速器技术项目。很快，这一个项目就被列为国家重大科学技术专项课题，中央每年都下拨了巨额财政资金补贴。
今年7月10，李博士去秦川机床考察，嘱托要造真正的中国机器人,可见高层殷切期待。可是，3年过去了，在2016年的年报中，9万套工业机器人关节减速器改造项目完成进度，仅有60%，目前披露产能500台/月。
可见，中国工业机器人市场也曾位居世界第一，而且中国的智能工厂已经遍布146个行业领域，大到航天航空、汽车制造、家电、3C，小到饺子工厂、无人盒饭厂等，都能看到它们的身影。
但是，在这一片欣欣向荣的背后，一个不容忽视的事实是，机器人上游核心零部件仍然受制于日本。
在高精密减速器这块，至今连德国人都尚且要向日本进口，要知道，当年日本的纳博开发RV减速器，也曾用了漫长的6年时间，的确，没有人能够随随便便成功。
不过，希望永远都存在，在《辉煌中国》里，就介绍了一家优秀的本土减速器公司——苏州绿的。
2016年，绿的谐波销售精密谐波减速器超过6万台，在国内机器人谐波减速器市场的占有率超过50%。自从苏州绿的崛起之后，日本的哈默纳科就开始在中国市场上节节败退了，也让中国的谐波减速器价格似雪崩般下降了30%—40%。
绿的甚至开始了蚕食哈默纳科的海外市场，2016年苏州绿的海外出口比例约为25%左右。
正是在这些星星之火般不断诞生的科技勇于探索商业模式的公司支持下，中国制造才有了攀向高端的源源不断动力。不过可惜，苏州绿的还没有上市，我们没办法分享它的成长。
近期，在大A股里，新上市了一家做减速器的公司——中大力德（SZ，002896）。中大力德，主营业务减速器、减速电机。经过近年不断的研发投入，扩充产品线，已经推出了一系列微型无刷直流减速电机、精密行星减速器、滚筒电机、RV减速器等新产品。
一般情况下，一台工业机器人需要的减速器个数为4-6个，按照我国的工业机器人销量， 2020年将达到65万台，减速器需求量将达到292万个。即使按保守计算，年增长30%计算，2020年减速器需求也将达到123万个。
在这个庞大的市场里，中大力德的机会有多大呢？2017年，中大力德实现盈利收入2.35亿元，归属净利润2868万元。其中减速器营收占比24.25%，减速电机营收占比74.58%。
在一个快速地增长的行业里，中大力德处于超长的景气周期，公司又有很强的技术壁垒，相信这个成长中的企业，能够后来者居上，帮助缓解中国机器企业上游核心零部件依靠日本的尴尬局面。